本文着手：期间周报 作家：赵玲伟

2月3日，国内商用车龙头一汽自若（000800.SZ）公告，拟使用不跳跃100亿元自有资金进行请托搭理业务。这是继2025年2月后，该公司再度发布百亿级搭理公告。

公告高傲，此举旨在“擢升资金使用成果”，且公司强调是在保险闲居计算与主交易务的前提下鞭策，瞻望不会影响日常运营。一汽自若方面暗意，公司财务情景肃穆，通过步骤搭理可增厚合座功绩，为股东创造更多求教。

一汽自若是中国第一汽车集团控股子公司，建设于1997年，其主交易务为商用车的研发、坐褥及销售，当今的居品类型包括载货车、牵引车、自卸车等。

2024年，一汽自若营收585.81亿元，归母净利润为6.22亿元，同比下滑18.43%；2025年第三季度单季功绩大幅反弹。

对于这次百亿搭理场地的具体投向与收益预期，期间周报记者致电并致函一汽自若推敲，步骤发稿前未获答复。

2月4日，一汽自若收报6.98元/股，上升2.5%，总市值约为343.51亿元。

盈利空间收窄

与乘用车阛阓相似，商用车领域不异面对着新动力、智能化以及国际化转型的挑战。历程三年的行业深度挽回期，2025年商用车同比增长10.9%，全年销量冲破429.6万辆，扫数行业渐渐向好。

追思过往营收发扬，一汽自若虽保捏商用车行业头部界限，但在转型和行业挽回的压力下，公司的净利发扬存所下滑。

2023年，一汽自若完竣了7.63亿的净利润界限；2024年，净利润同比下滑18.43% 至6.22亿元，一汽自若暗意，背后的原因或是阛阓深度挽回所致，国内阛阓价钱竞争历害。

2025年上半年，净利润同比仍鄙人滑，但第三季度单季发扬亮眼，归母净利润达到3.52亿元，同比增长525.14% 。一汽自若方面的讲明是，这次反弹收成于行业需求回暖、公司降本控费设施告成，以及高毛利居品（如自然气重卡）的带动。

2025年，一汽自若整车销售冲破28万辆，国内中重卡末端阛阓份额达22.6%，稳居行业第一。同期，国出门口完竣六年十倍的增长。

看成加多公司收益的一种路线，这也曾不是一汽自若第一次左右自有资金投资搭理了。公开信息高傲，2025年2月，一汽自若就流露了一期不跳跃100亿元的搭理场地。2025年9月，公司通过投资者互动平台答复称，上半年搭理“运作肃穆，收益顺应预期”，但未公布具体的收益金额。

行业东谈主士分析，在主业面对转型挑战、盈利波动较大的配景下，将百亿闲置资金用于购买低风险搭理居品，是肃穆的现款解决策略。这有助于擢升资金使用成果、增厚合座利润。

商用车产销界限冲破400万辆

2021年，商用车销量片晌冲高后，赶快转入下行通谈。至2022年，阛阓深度承压，全年销量同比下滑35.3%；其中，看成“风向标”的重卡阛阓首当其冲，销量同比腰斩，行业信心跌至冰点。随后的2023年与2024年，阛阓在低位捏续盘整，说合三年的挽回使得行业深陷“以价换量”的内卷，合座发扬低迷。

2025年，商用车阛阓缓缓回暖。中国汽车工业协会数据高傲，2025年商用车阛阓回暖向好，产销完竣10%以上增长，追思400万辆以上。

行业东谈主士分析，商用车初步走出低谷的原因，在需求端，基建与物流活跃度回升，提供了确实的使用场景；计谋端，“国六”圭表切换与以旧换新计谋换取，加快了老旧车辆出清；期间端，快充、换电等决策锻真金不怕火，使新动力商用车的全人命周期成本上风启动切实涌现。

看成国内商用车领域的代表企业之一，2025年中国一汽自若品牌品牌价值冲破1450亿元，说合十四年居商用车行业首位。

在新动力和大家化的大趋势眼前，一汽自若发布“蓝途3.0”平台新动力居品，新动力车型销量跃居行业第一。同期，一汽自若客岁在国外的销量初次冲破6万辆大关，其中东南亚、西亚、东南非、南非阛阓同比增长超50%，西北非大区阛阓增长达277.2%。步骤当今，自若品牌国外业务已拓展至105个国度。

据筹谋尊龙凯龙时官网，到2030年，一汽自若要完竣国外售量占总销量三分之一，新动力销量占国内销量三分之一，科技革命智力行业第一；完竣品牌价值超1800亿元，营收界限超1000亿元，市值水平超1000亿元，踏进大家成本阛阓优质标的。